विकल्प अनुबंध और वायदा अनुबंध के बीच अंतर क्या है?

विकल्प अनुबंध और वायदा अनुबंध के बीच अंतर क्या है?

ओवर–द–काउंटर डेरिवेटिव्स कॉन्ट्रैक्ट (OTC Derivatives Contracts)

जिन डेरिवेटिव्स का एक्सचेंज पर सौदा होता है , उन्हें एक्सचेंज ट्रेडेड डेरिवेटिव्स (exchange traded derivatives) कहा जाता है , जबकि निजी व्यवहार में लाये जाने वाले डेरिवेटिव्स अनुबंधों ओवर–द–काउंटर डेरिवेटिव्स कॉन्ट्रैक्ट (OTC Contract) के रूप में जाना जाता है।

डेरिवेटिव्स के प्रकार :
1 फ्यूचर्स (वायदा अनुबंध)
2 स्वैप
3 विकल्प (आप्शन)

फ्यूचर्स (वायदा अनुबंध)
फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स - जिसे केवल वायदा के रूप में जाना जाता है - भविष्य की तारीख में एक सहमति पर एक परिसंपत्ति की खरीद और वितरण के लिए दो पक्षों के बीच एक समझौता है। वायदा एक विनिमय पर व्यापार, और अनुबंध मानकीकृत हैं। व्यापारी अपने जोखिम को कम करने या अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत पर हेजिंग (Hedging) करने के लिए एक वायदा अनुबंध का उपयोग करेंगे। वायदा लेनदेन में शामिल पक्ष अंतर्निहित परिसंपत्ति को खरीदने या बेचने की प्रतिबद्धता को पूरा करने के लिए बाध्य हैं।
नीचे दिए गये उदाहरण से फ्यूचर ट्रेडिंग की अवधारणा को समझें :
ललित एक टेलीविज़न खरीदना चाहता हैं, जिसकी कीमत 40000 रुपए हैं, लेकिन नगद पैसों की कमी के कारण वह आज से 2 महीने बाद खरीदने का फैसला लेता है। पर उसे लगता है कि आज से 2 महीने बाद टेलीविज़न के दाम बढ़ सकते हैं। अपनी सुरक्षा के लिए, ललित टेलीविज़न निर्माता से एक अनुबंध करता है जिसके तहत अब वह आज से 2 महीने बाद 40000 रुपए में टेलीविज़न खरीदेगा। वह सचेत है और 2 महीने बाद आज के मूल्य पर टेलीविज़न खरदने के लिए सहमत हैं। फ़ॉरवर्ड अनुबंध इस तरह परिपक्वता पर तय किया जाएगा। निर्माता दो महीने बाद ललित को वस्तु प्रदान करेगा और उसके बदले में ललित नकद भुगतान करेगा।
इसलिए फ़ॉरवर्ड अनुबंध डेरिवेटिव लेनदेन का एक सबसे आसान तरीका है। यह किसी निर्दिष्ट मूल्य के लिए भविष्य में किसी निश्चित समय पर कोई वस्तु खरीदने या बेचने का अनुबंध है।
स्वैप
स्वैप एक अन्य सामान्य प्रकार के व्युत्पन्न हैं, जिन्हें अक्सर एक प्रकार के नकदी प्रवाह का दूसरे के साथ आदान-प्रदान करने के लिए उपयोग किया जाता है। उदाहरण के लिए, एक व्यापारी ब्याज दर ऋण से एक निश्चित ब्याज दर ऋण विकल्प अनुबंध और वायदा अनुबंध के बीच अंतर क्या है? पर स्विच करने के लिए ब्याज दर स्वैप का उपयोग कर सकता है, या इसके विपरीत।
विकल्प (आप्शन)
एक विकल्प अनुबंध एक वायदा अनुबंध के समान है जिसमें यह दो पक्षों के बीच एक विशिष्ट मूल्य के लिए पूर्व निर्धारित भविष्य की तारीख में संपत्ति खरीदने या बेचने के लिए एक समझौता है। विकल्प और वायदा के बीच महत्वपूर्ण अंतर यह है कि एक विकल्प के साथ, खरीदार खरीदने या बेचने के लिए अपने समझौते का पालन करने के लिए बाध्य नहीं है। यह केवल एक अवसर है, एक दायित्व नहीं है - वायदे दायित्व हैं। वायदा के साथ, विकल्प का उपयोग अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत पर हेज या अटकल लगाने के लिए किया जा सकता है।
फ़्यूचर ट्रेडिंग में समाप्ति दिनांक का क्या महत्व है?:
प्रत्येक स्वीकृत किए गए अनुबंध की समाप्ति दिनांक होती है। इसका अर्थ उस अवधि से है जिसमें कोई फ्यूचर अनुबंध अवश्य ही पूर्ण हो जाना चाहिए। पांच वर्ष की परिपक्वता के निफ्टी विकल्प के अनुबंध विकल्प अनुबंध और वायदा अनुबंध के बीच अंतर क्या है? को छोड़कर अधिकतम 3 महीनों का चक्र चलता है। कारोबार के लिए फ्यूचर अनुबंधों की अवधि 1 महीना, 2 महीना या अधिकतम 3 महीना होती है।

डेरिवेटिव उपयोग के कई प्रकार हैं जैसे-

1- हैजिंग (Hedging)–

स्वयं को विभिन्न प्रकार के जोखिमों (Risks) में उत्पन्न हानि से सुरक्षित करना हैजिंग कहलाता है । आयातक और निर्यातक विदेशी विनिमय दरों में होने वाले उतार चढ़ाव (Ups and Downs) से उत्पन्न हानियों से अपने आप को सुरक्षित कर सके ।

2- आर्बिट्रेज विभिन्न विदेशी मुद्राओं का एक साथ ही इस उद्देश्य से खरीदना और बेचना जिसके कारन विश्व के विभिन्न बाजारों में विदेशी विनिमय दरों (foreign exchange rates) में पाए जाने वाले अंतर से लाभ उठाया जा सके, आर्बिट्रेज कहलाता है ।
उदाहरण के लिए , यदि पेरिस में एक पाउण्ड के लिए विदेशी विनिमय दर = 2.5 डॉलर हो और लन्दन में एक पाउण्ड = 2 डॉलर हो तो अब यह संभव है कि कोई व्यक्ति पेरिस में एक एक पाउण्ड के बदले 2.5 डॉलर प्राप्त करके उसे लन्दन बाज़ार में 2 डॉलर ही देकर 1 पाउण्ड प्राप्त कर ले, फिर उसे पेरिस के बाज़ार में दुबारा बेचे और ऐसी स्थिति में प्रत्येक बार वह 0.5 डॉलर का लाभ अर्जित करता रहे।

एथेरियम वायदा अनुबंधों में बड़े पैमाने पर परिसमापन देखने के बाद व्यापारी एक तटस्थ स्थिति लेते हैं

ईथर (ईटीएच) 7 नवंबर और 9 नवंबर के बीच कीमतों में लगभग 33% की गिरावट आई है, भविष्य के अनुबंधों में $260 मिलियन के प्रभावशाली होने के बाद लंबे (खरीदार) थे नष्ट. लीवरेज का उपयोग करने वाले व्यापारी आश्चर्यचकित थे क्योंकि 18 अगस्त के बाद से डेरिवेटिव एक्सचेंजों पर कीमतों में उतार-चढ़ाव का सबसे बड़ा प्रभाव पड़ा।

अंतर्निहित संपत्ति (परिभाषा, इसके लिए क्या है)

अंतर्निहित परिसंपत्ति, एक प्रकार की वास्तविक या वित्तीय परिसंपत्ति है जिसका बाजार मूल्यांकन करता है। इसका उपयोग व्युत्पन्न वित्तीय उत्पाद अनुबंधों के संदर्भ का आकलन करने के उद्देश्य से किया जाता है। इन परिसंपत्तियों का बाजार मूल्यांकन वह विकल्प अनुबंध और वायदा अनुबंध के बीच अंतर क्या है? आधार है जो इन वित्तीय उत्पादों के मूल्य को स्थापित करता है।

इसकी परिभाषा को समझने के लिए, किसी को इस बात का ज्ञान होना चाहिए कि व्युत्पन्न साधन क्या है। ये वित्तीय साधन हैं जिनका मूल्य किसी अन्य परिसंपत्ति पर आधारित होता है, जैसे कि एक वस्तु, एक सूचकांक, एक स्टॉक, एक भविष्य या एक मुद्रा, इसका मतलब है कि जिस संपत्ति पर एक व्युत्पन्न उपकरण आधारित है वह अंतर्निहित संपत्ति है।

इस विकल्प अनुबंध और वायदा अनुबंध के बीच अंतर क्या है? लेख में आप पाएंगे:

अंतर्निहित संपत्ति किसके लिए है?

यह कहा जा सकता है कि यह संपत्ति अपने आप में एक संपत्ति का गठन नहीं करती है, क्योंकि यह अपने भौतिक स्वामित्व को प्रस्तुत नहीं करती है जैसा कि संगठित बाजारों में सूचीबद्ध शेयरों के मामले में होता है। इसके अलावा, इसे प्रस्तुत नहीं किया जाएगा, भले ही व्युत्पन्न उत्पाद समाप्त हो गया हो, हालांकि इसे खरीदा जाना चाहिए जैसा कि वायदा के मामले में है।

ऐसा इसलिए है क्योंकि इस प्रकार के अनुबंध का निपटान संपत्ति की वर्तमान कीमत विकल्प अनुबंध और वायदा अनुबंध के बीच अंतर क्या है? और अनुबंध की समाप्ति पर परिसंपत्ति के मूल्य के बीच मौजूद अंतर के कारण होता है।

इसका मतलब यह है कि इस संपत्ति का उपयोग केवल हर समय एक अनुबंध के विकास का ज्ञान रखने के लिए किया जाता है और उसी के अपेक्षित विकास के आधार पर समय पर निर्णय लें, आपके पास जो जोखिम है और आपके पास अभी भी समय है समाप्ति।

व्युत्पन्न उत्पाद की अंतर्निहित परिसंपत्ति क्या है?

निवेश करते समय, आप ऐसे असंख्य उत्पाद पा सकते हैं, जो लोगों द्वारा इतने प्रसिद्ध नहीं हैं, लेकिन इसके बावजूद उनकी ओर से अच्छी स्वीकृति हो सकती है। पेशेवर निवेशकों के साथ-साथ संस्थागत निवेशकों की संख्या, क्योंकि वे अपनी उच्च लाभप्रदता की आनुपातिकता के कारण बाहर खड़े होते हैं, भले ही उन्हें एक उच्च मान भी लेना पड़े। जोखिम।

विभिन्न व्युत्पन्न उत्पादों की खरीद के लिए अनुबंध के माध्यम से, किसी भी प्रकार की संपत्ति का अधिग्रहण नहीं किया जाता है, बल्कि यह संभव है वह लाभ उस संपत्ति के विकास के कारण प्राप्त होता है जिसे वह संदर्भित करता है, जिसे उसी तरह एक संपत्ति कहा जाता है अंतर्निहित।

तकनीकी दृष्टि से देखा जाए तो इस संपत्ति को वित्तीय परिसंपत्ति कहा जा सकता है, जो एक सामान्य अनुबंध की वस्तु है जिसका बाजार के भीतर कारोबार होता है और जिसका उपयोग डेरिवेटिव अनुबंधों और अन्य प्रकार के उत्पादों के लिए आधार के रूप में किया जा सकता है वित्तीय

औपचारिक अनुबंध करने के समय एक संदर्भ के रूप में मूल्य में विकास को ध्यान में रखते हुए, यह है it एक अनुबंध की कुछ संभावनाएं दे सकता है जिसे विक्रेता और के बीच स्थापित किया जा सकता है खरीदार।

यदि, उदाहरण विकल्प अनुबंध और वायदा अनुबंध के बीच अंतर क्या है? के लिए, एक विकल्प अनुबंध के भीतर, खरीदार के पास समाप्ति तिथि पर एक निश्चित कीमत पर संपत्ति का अधिग्रहण करने का अधिकार हो सकता है, लेकिन किसी भी प्रकार का दायित्व नहीं है।

जिसका अर्थ है कि कीमत संपत्ति के मूल्य के समान होगी, जिससे खरीदार को अलग लेने की अनुमति मिलती है विकल्प विकल्प अनुबंध और वायदा अनुबंध के बीच अंतर क्या है? जो आप संपत्ति के भौतिक शीर्षक को खरीदते समय नहीं कर सकते थे, इस प्रकार की संपत्ति के लाभों को खोए बिना।

अंतर्निहित परिसंपत्तियों के प्रकार

चूंकि संगठित बाजार के भीतर काम करने वाली अंतर्निहित परिसंपत्तियों की एक बड़ी विविधता है, जहां आप पहुंच सकते हैं निवेश करें और उपयोग किए गए व्युत्पन्न साधन के प्रकार का निर्धारण करें, निम्नलिखित का उल्लेख किया जा सकता है विकल्प:

निश्चित आय संपत्ति पर विकल्प

बड़ी कंपनियों के सभी प्रमुख बांड और नोट को अंतर्निहित संपत्ति के रूप में लिया जाना चाहिए।

व्यापार पर विकल्प

इस मामले में, संपत्ति के दो महत्वपूर्ण समूहों को प्रतिष्ठित किया जा सकता है, जैसे कृषि और धातु। वर्तमान में विकल्प अनुबंध और वायदा अनुबंध के बीच अंतर क्या है? ऐसे बाजार हैं जो इस प्रकार के सभी प्रकार के व्यापार में विशेषज्ञ हैं, जो प्रत्येक मामले में विकल्प अनुबंध और वायदा अनुबंध के बीच अंतर क्या है? अपने सभी तत्वों के लिए एक अलग और मानकीकृत अनुबंध स्थापित करते हैं।

मुद्रा विकल्प

यह उन अनुबंधों को संदर्भित करता है जो संपत्ति के रूप में एक मुद्रा की विनिमय दर लेते हैं।

स्टॉक विकल्प

वे अधिकार की अनुमति देते हैं, हालांकि, वे किसी कंपनी में एक निश्चित मात्रा में शेयर हासिल करने के लिए बाध्य नहीं हैं समाप्ति तिथि के भीतर स्थापित मूल्य, इसलिए कंपनी का स्टॉक संपत्ति है अंतर्निहित।

वायदा पर विकल्प

इस मामले में, इस प्रकार की संपत्ति एक अन्य व्युत्पन्न साधन रही है, वायदा जो पहले से बताई गई किसी अन्य अंतर्निहित परिसंपत्ति के विकास का अनुसरण करता है।

अंतर्निहित संपत्तियों का उदाहरण

कुछ स्टॉक विकल्प खरीदते या बेचते समय इस प्रकार की संपत्ति के उदाहरण के रूप में इसका उल्लेख किया जा सकता है। ऐसा हो सकता है कि एक विकल्प ऑपरेटर को शेयर खरीदने का अधिकार देता है। उस विकल्प में आंतरिक रूप से, संपत्ति ही स्टॉक होगी, क्योंकि यह वित्तीय साधन वह है जो विकल्प को मूल्य प्रदान कर सकता है। यदि यह संपत्ति मौजूद नहीं है, तो व्युत्पन्न का कोई आंतरिक मूल्य नहीं है।

एक और उदाहरण जिस पर प्रकाश डाला जा सकता है, वह है फ्यूचर्स को नकारना। यह उस समय को संदर्भित करता है जब कोई फ्यूचर्स ऑपरेटर एक अनुबंध की खरीद या बिक्री करता है जिसके लाभ के लिए किसी परिसंपत्ति की डिलीवरी एक निश्चित या विशिष्ट तिथि पर निहित होती है।

एक लेनदेन के भीतर जिसमें अंतर के लिए एक संभावित अनुबंध होता है, लाभ या हानि संपत्ति के मूल्य की अनिश्चितता पर निर्भर हो सकती है पूरी तरह से उस स्थिति से संबंधित है जो पहले ही ली जा चुकी है, इसके बावजूद, ऐसा विकल्प अनुबंध और वायदा अनुबंध के बीच अंतर क्या है? हो सकता है कि संपत्ति को कभी भी खरीदा या बेचा नहीं गया हो वास्तविकता।

समय के साथ, एक परिसंपत्ति का मूल्य बढ़ या घट सकता है, एक ही समय में विकल्प के मूल्य में कुछ संशोधन कर सकता है। हालांकि एक व्युत्पन्न एक अनुकूल निवेश हो सकता है या नहीं भी हो सकता है, यह केवल इसके पीछे अंतर्निहित परिसंपत्ति के मूल्य में संभावित परिवर्तन के माध्यम से निर्धारित किया जा सकता है।